安克创新(300866):25H1营收稳步提升,多品类创新布局促发展-2025年半年报点评

#核心观点：1、公司25H1实现收入128.67亿元，同比增长33.36%；实现归母净利润11.67亿元，同比增长33.80%；扣非归母净利润9.61亿元，同比增长25.55%。2、2Q25单季度实现收入68.73亿元，同比增长30.41%，环比增长14.68%；归母净利润6.71亿元，同比增长19.54%，环比增长35.28%。3、分业务线来看，充电储能类/智能创新类/智能影音类收入占比分别为52.97%/25.27%/21.75%，同比分别增长37.00%/37.77%/21.20%。4、25H1毛利率为44.73%，同比下降0.45个百分点；归母净利率为9.07%，同比上升0.03个百分点。5、公司聚焦智能用电、智能家居自动化、智能影音三大产业方向，积极探索AI与硬件的深度融合，驱动产品智能化升级。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为27.22/35.21/44.52亿元，对应PE为28/21/17倍，维持“推荐”评级。 #风险提示：汇率波动的风险；技术人员变动的风险；竞争格局变化的风险。