招商银行(600036):财富中收提速,利润增速转正-半年报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年上半年营收1700亿元，同比减少1.72%，归母净利润749亿元，同比增长0.25%。2、净息差1.88%，较24A下降10bp，降幅收敛。3、手续费及佣金净收入同比减少1.9%，大财富管理业务收入同比增长5.5%。4、25Q2末不良率0.93%，较上季度末下降1bp。5、企业贷款不良率下降13bp，个人贷款不良率提升7bp。 #…
研究对象招商银行
发布机构国盛证券
分析师陈惠琴
发布日期2025-08-31
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国盛证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象招商银行
股票代码600036
公司共识评级看好近 180 天 · 25 家机构
一致目标价¥53.88中位数 · 9 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年上半年营收1700亿元，同比减少1.72%，归母净利润749亿元，同比增长0.25%。2、净息差1.88%，较24A下降10bp，降幅收敛。3、手续费及佣金净收入同比减少1.9%，大财富管理业务收入同比增长5.5%。4、25Q2末不良率0.93%，较上季度末下降1bp。5、企业贷款不良率下降13bp，个人贷款不良率提升7bp。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润增速分别为1.58%、1.54%、5.15%，维持“买入”评级。 #风险提示：宏观经济下行；消费复苏不及预期；资产质量超预期恶化。
同公司研报
继续比较不同机构对同一公司的判断。
同行业近期研报
从单家公司继续回到行业研究。