巨星科技(002444):25Q2盈利能力保持提升,电动工具、跨境电商增长亮眼

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收70.27亿元，同比增长4.87%；归母净利润12.73亿元，同比增长6.63%。2、2025年第二季度营收33.71亿元，同比下滑0.69%；归母净利润8.12亿元，同比增长4.08%。3、电动工具业务收入同比增长56.03%，毛利率提升2.18个百分点至28.99%。4、跨境电商业务保持30%以上增速，自有品牌销售收入同比增长10.37%，毛利率提升2.44个百分点至34.66%。5、手工具业务收入同比增长1.64%，工业工具业务收入同比增长0.12%。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为26.1亿元、31.8亿元、38.5亿元，同比增长13.5%、21.5%、21.3%；EPS分别为2.2元、2.7元、3.2元；对应PE为14倍、12倍、10倍。维持“买入-A“评级。 #风险提示：贸易摩擦风险；汇率波动风险；原材料价格上升风险等。