金盘科技(688676):数据中心业务高速增长,布局HVDC和SST-公司事件点评报告

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入31.54亿元，同比增长8.16%；归母净利润2.65亿元，同比增长19.10%。2、2025Q2营业收入18.12亿元，同比增长12.42%，环比增长34.92%；归母净利润1.58亿元，同比增长23.39%，环比增长47.07%。3、分业务看，2025H1风电、发电及供电、数据中心、高端装备领域收入分别同比增长77.63%、58.06%、460.51%、30.30%。4、分地域看，2025H1外销销售收入同比增长11.27%。5、公司在手订单充足，截至6月30日在手订单75.40亿元（不含税），同比增长14.89%。6、数据中心业务高速增长，2025H1销售收入超5亿元，同比增长460.51%，其中电源模块销售收入同比增长100.25%。7、公司重点开发HVDC、SST、超级电容柜等前沿产品，10kV/2.4MW固态变压器样机已完成。8、公司拟发行可转债投向数据中心电源模块等成套系列产品数字化工厂项目。 #盈利预测与评级：预测公司2025-2027年收入分别为85.77亿元、105.95亿元、131.09亿元，EPS分别为1.75元、2.20元、2.76元，当前股价对应PE分别为34.3倍、27.3倍、21.7倍，给予“买入”投资评级。 #风险提示：下游需求不及预期风险、新产品开发进展不及预期风险、行业竞争加剧风险、原材料价格大幅波动风险、大盘系统性风险。