电子行业：台积电调高营收增速展望，H20恢复对华供应－研究周报

#核心观点： 1、台积电调高全年营收增速展望至30%，受益于3nm和5nm技术的强劲需求及高性能计算（HPC）平台增长。 2、英伟达H20芯片恢复对华供应，AMD AI芯片MI308也将恢复对华出口，利好国内算力和AI大模型景气度提升。 3、AI应用的持续深入及多模态大模型的升级有望带动算力需求持续增长。 4、行业评级为增持（维持）。 #投资建议： 1、国产AI产业链相关标的：海光信息、寒武纪-U、沪电股份、深南电路、华丰科技、杰华特、中科曙光、中兴通讯等。 2、消费电子及端侧AI相关标的：立讯精密、蓝思科技、鹏鼎控股、领益智造、东山精密、歌尔股份、环旭电子、瑞芯微、兆易创新等。 3、半导体设备和零部件、先进制程代工企业：中芯国际、华虹半导体、北方华创、拓荆科技、精测电子等。 4、存储模组和端侧存储公司。 #风险提示： 1、贸易摩擦加剧。 2、需求复苏不及预期。 3、产能扩张不及预期。 4、竞争加剧。