蔚蓝锂芯(002245):业绩持续高增,新兴领域培育增长新极-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现总营收37.27亿元，同比增长21.59%，归母净利润3.33亿元，同比增长99.09%。2、25Q2实现营收19.99亿元，同比增长22.20%，环比增长15.67%，归母净利润1.91亿元，同比增长98.00%，环比增长35.04%。3、2025年上半年公司毛利率为20.80%，同比提升5.78个百分点，归母净利率8.94%，同比提升3.48个百分点。4、锂电池业务实现营收15.95亿元，同比增长44.24%，净利润达1.5亿元，毛利率21.62%，同比提升6.49个百分点。5、LED业务营收约8.6亿元，同比增长14.60%，贡献利润约9200万元。6、金属业务营收11.90亿元，同比增长2.86%，利润贡献稳定。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司EPS分别为0.67元、0.84元、1.02元。给予公司2025年32倍PE，目标价为21.34元，维持“增持”评级。 #风险提示：全球宏观经济不确定性、下游客户订单需求不及预期、产能投放不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动。