华达科技(603358):25Q2业绩高增,新能源转型加速-2025年半年度报告点评

#核心观点：1、2025年半年度营收28.68亿元，同比增长22.48%；归母净利润1.99亿元，同比增长21.17%；扣非归母净利润1.83亿元，同比增长15.42%。2、子公司江苏恒义营收8.71亿元，同比增长9%；净利润0.57亿元，同比增长58%。3、25Q2单季营收18.69亿元，同比增长94.85%，环比增长87.04%；归母净利润1.53亿元，同比增长3696%，环比增长234%。4、25H1归母净利率6.9%，同比下降0.1个百分点；销售毛利率15.15%，同比下降2.58个百分点。5、25Q2期间费用率5.44%，同比下降4.24个百分点，环比下降4.76个百分点。6、新能源转型见效，25H1新能源汽车零部件收入7.8亿元，同比增长8.2%，占主营收入28.6%。7、获35亿元新能源零部件项目定点，涵盖车身零部件、电池箱托盘及铝压铸件项目，将于25Q3及25Q4量产。8、拓展低空经济及机器人产业，控股子公司获eVTOL飞行器项目定点，并小批量供货国际知名人形机器人公司。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润为4.70亿元、5.84亿元、7.33亿元，维持“买入”评级。 #风险提示：新能源渗透率不及预期；产能爬坡不及预期；新业务拓展不及预期。