宁波银行(002142):营收利润增速双提升,前瞻风险指标向好-2025年中报点评

#核心观点：1、2025年上半年营业收入371.60亿元，同比增长7.91%；归母净利润147.72亿元，同比增长8.23%。2、净利息收入同比增长11.11%，净手续费及佣金收入同比增长4.04%，其他非息收入同比增长0.49%。3、贷款总额较年初增长13.36%，存款总额较年初增长13.07%。4、对公贷款较年初增长21.34%，票据贴现较年初增长45.98%，个人贷款较年初下降4.02%。5、公司存款较年初增长15.44%，个人存款较年初增长6.66%。6、净息差1.76%，同比下降11bp。7、不良贷款率0.76%，与年初持平；拨备覆盖率374.16%。8、关注率1.02%，逾期率0.89%。 #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润增速分别为6.4%、8.3%、7.8%。维持“推荐”评级，目标价32.82元。 #风险提示：经济恢复不及预期，零售贷款资产质量恶化，资本市场波动。