有色金属行业：工业金属周度观察

#核心观点： 1、上周工业金属板块涨跌幅为1.0%，分板块看铜1.6%、铝0.3%、铅锌0.4%。 2、主要工业金属品种价格涨跌不一，阴极铜为0.0%，铝0.5%，铅为-1.6%，锌0.2%。 3、库存方面，铝库存最低，铜库存略低于年初位置，铝库存处于近3年低位，铅库存处于相对较高位置，锌库存处于较低位置。 #投资建议： 1、铜：短期震荡，中长期逻辑支撑上涨。建议关注铜矿资源自给型企业以及新能源相关标的。 2、铝：低库存托底，震荡中偏强。建议关注铝价反弹机会，短期可布局低库存周期下的价格弹性。 3、铅锌：短期承压，但长期需求可期。建议短期关注政策对出口的影响，中长期布局铅锌矿进口增长带来的市场支撑。 #风险提示： 1、宏观经济变化； 2、国际地缘政治变化； 3、下游需求不及预期。