炬芯科技(688049):加速推进全品类AI化升级

#核心观点：1、AI技术驱动公司整体价值跃升，业绩同比大幅提升。2、上半年实现营业收入4.49亿元，同比增长60.12%；归母净利润0.91亿元，同比增长123.19%；综合毛利率50.67%，同比提升4.21个百分点。3、第二季度营收2.57亿元，同比增长58.72%，环比增长33.98%；归母净利润0.50亿元，同比增长54.07%，环比增长20.45%；综合毛利率51.31%，同比提升4.09个百分点，环比提升1.49个百分点。4、公司推进产品AI化战略转型，成功推出ATS323X、ATS362X、ATS286X三款端侧AI音频芯片，商业化落地成效显著。5、产品矩阵将覆盖中高端蓝牙音箱、无线麦克风、智能手表、AI眼镜及专业音频设备等多元领域，构建端侧智能生态版图。 #盈利预测与评级：预计公司2025年营业收入9.09亿元，2026年12.10亿元，2027年16.07亿元；归母净利润2025年1.88亿元，2026年2.62亿元，2027年3.66亿元。维持“买入”评级。 #风险提示：技术迭代和研发投入不及预期的风险；市场竞争加剧风险；行业需求不及预期风险。