通信行业：25Q2基金大幅增配光模块，基金重仓通信环比提升－25Q2基金持仓分析

#核心观点： 1、行业评级维持超配。 2、25Q2通信重仓股配置比例为5.3%，环比+2.4pct，在31个行业中排名第6位。 3、基金重仓个股偏好光器件光模块、通信元器件、物联网、连接器及线缆和运营商等领域。 4、25Q2公募基金重仓通信行业个股集中度明显提升，前十大个股持仓市值占比64.6%，环比+16.3pct。 5、公募基金继续聚焦国内AI算力核心环节，尤其是光器件光模块。 #投资建议： 1、新易盛（占比16.4%） 2、中际旭创（占比13.4%） 3、沪电股份（占比9.3%） 4、中国移动（占比6.2%） 5、天孚通信（占比4.4%） 6、瑞芯微（占比3.3%） 7、中航光电（占比3.2%） 8、晶晨股份（占比2.9%） 9、中天科技（占比2.8%） 10、深南电路（2.5%） #风险提示：宏观经济复苏不及预期；AI算力投入不及预期；市场竞争加剧。