保险行业：“慢牛市”下的戴维斯双击－框架简驭一
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、保险行业利差有望在中长期持续提升，驱动盈利能力稳步上行。 2、保险估值将受益于A股“慢牛市”，从利差损思维转向增长思维。 3、负债成本改善、权益增配驱动利差改善、头部险企扩表能力稳定是三大核心趋势。 4、P/EV仍是最优估值方式之一，当前A股保险股P/EV普遍低于1倍。 #投资建议： 1、新华保险（601336）：买入评级 2、中国平安（…
研究对象保险Ⅱ
发布机构长江证券
分析师吴一凡,谢宇尘
发布日期2025-07-26
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属长江证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象保险Ⅱ
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、保险行业利差有望在中长期持续提升，驱动盈利能力稳步上行。 2、保险估值将受益于A股“慢牛市”，从利差损思维转向增长思维。 3、负债成本改善、权益增配驱动利差改善、头部险企扩表能力稳定是三大核心趋势。 4、P/EV仍是最优估值方式之一，当前A股保险股P/EV普遍低于1倍。 #投资建议： 1、新华保险（601336）：买入评级 2、中国平安（601318）：买入评级 3、中国人寿（601628）：买入评级 4、中国人保（601319）：买入评级 #风险提示： 1、相关政策出现较大调整； 2、资本市场大幅波动； 3、测算结论基于大量假设； 4、行业竞争加剧。
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