杭州银行(600926):盈利高增态势延续-25H1业绩点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、25H1营收同比增长3.9%，归母净利润同比增长16.7%，营收增速较25Q1提升1.7个百分点，利润增速放缓0.6个百分点。2、25Q2末不良率环比持平于0.76%，拨备覆盖率环比下降9个百分点至521%。3、25Q2息差环比下降3bp至1.28%，资产收益率环比下行11bp至3.07%，负债成本率环比下行5bp至1.80%。4、25H1…
研究对象杭州银行
发布机构浙商证券
分析师梁凤洁,周源
发布日期2025-08-30
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属浙商证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象杭州银行
股票代码600926
公司共识评级看好近 180 天 · 18 家机构
一致目标价¥20.34中位数 · 9 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、25H1营收同比增长3.9%，归母净利润同比增长16.7%，营收增速较25Q1提升1.7个百分点，利润增速放缓0.6个百分点。2、25Q2末不良率环比持平于0.76%，拨备覆盖率环比下降9个百分点至521%。3、25Q2息差环比下降3bp至1.28%，资产收益率环比下行11bp至3.07%，负债成本率环比下行5bp至1.80%。4、25H1贷款和债券收益率较24H2分别下降43bp和31bp，存款成本率较24H2下降22bp。5、零售贷款不良率波动，25Q2末较24Q4末上行25bp至1.02%，其中经营性贷款和消费贷款不良率分别上升35bp和26bp。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润同比增长14.71%/7.64%/5.27%，目标价19.09元/股，对应2025年PB1.00倍，维持“买入”评级。 #风险提示：宏观经济失速，不良大幅暴露。
同公司研报
继续比较不同机构对同一公司的判断。
同行业近期研报
从单家公司继续回到行业研究。