交通运输行业：交运行业25Q2公募基金持仓跟踪报告－跟踪报告

#核心观点： 1、交运行业公募基金持仓比重连续三个季度下降后，2025年Q2出现回升，但仍处于低配状态。 2、航空机场与物流行业持仓占比有所回升，航运港口及铁路公路行业持仓市值占比持续下降。 3、快递行业需求保持较高增速，“反内卷“背景下竞争压力有望缓解，盈利能力有望修复。 4、航空板块受益于国内经济持续修复和供给约束，业绩有望持续改善。 5、高速公路等高分红板块受益于中长期资金入市，仍具有较高配置价值。 #投资建议： 1、快递行业：顺丰控股（持仓市值大增61.63亿元）、申通快递（遭减持）、德邦物流（遭减持） 2、跨境物流：东航物流（遭减持）、中国外运（遭减持）、嘉友国际（增持）、中国外运H（增持） 3、供应链服务：厦门国贸（增持）、建发股份（减持）、京东物流（减持） 4、航空机场：北京首都机场（遭清仓式减持）、春秋航空（增持）、中国国航（增持）、东方航空（增持） 5、铁路公路：大秦铁路（连续两个季度增持） #风险提示：宏观经济波动、油价大幅波动、行业竞争加剧、人民币汇率波动、关税战持续扰动、需求下降、数据统计偏误等。