安克创新(300866):短期经营展现韧性,高质高增可看长远-2025年中报点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营收128.7亿元，同比增长33.4%，归母净利润11.7亿元，同比增长33.8%。2、分业务看，充电储能类收入68.2亿元，同比增长37.0%；智能创新类收入32.5亿元，同比增长37.8%；智能影音类收入28.0亿元，同比增长21.2%。3、第二季度归母净利润6.7亿元，同比增长19.5%，增速放缓主要受资产减值损失增加影响。4、第二季度毛利率同比提升0.8个百分点至46.0%，盈利能力表现亮眼。5、欧洲市场同比增长67.0%，独立站收入占比达10.3%，新品UV打印机众筹成绩显著，未来增长动能充足。 #盈利预测与评级：预测2025/2026/2027年每股收益为5.20/6.39/7.80元，对应市盈率为27/22/18倍。调整目标价至165元，对应2025年32倍市盈率，维持“强推”评级。 #风险提示：宏观经济波动，行业竞争加剧，品类调整与市场开拓不及预期。