宁波银行(002142):单季增速上双超预期,零售风险预计改善-2025年半年度业绩快报点评

#核心观点： 1、上半年营收同比增速7.9%（二季度单季增速10.3%），归母净利润同比增速8.2%（二季度单季同比增速10.8%）。 2、预计利息净收入保持双位数以上增速，源于贷款高速扩表+预计净息差相对稳定。 3、预计非利息收入增速改善，投资等其他非息收入受益债市企稳回暖。 4、扩表强劲，上半年末贷款较期初大幅增长13.4%，预计对公政府类业务是今年以来主要投向。 5、上半年末不良率环比持平于0.76%，拨备覆盖率环比回升4pct至374%，预计二季度不良净生成率企稳，推断零售风险指标开始改善。 #盈利预测与评级： 预计利息净收入保持双位数以上增速，非利息收入增速改善。维持“买入”评级。 #风险提示： 1、信贷规模扩张不及预期；2、资产质量出现明显波动。