奥普特(688686):营收净利双增长,AI赋能多元化业务协同-2025年半年报点评

#核心观点：1、2025H1公司营收6.83亿元，同比增长30.68%；归母净利润1.46亿元，同比增长28.80%；扣非归母净利润1.32亿元，同比增长36.26%。2、销售费用率19.61%，同比下降0.63个百分点；管理费用率3.39%，同比上升0.25个百分点；研发费用率18.93%，同比下降2.12个百分点。3、分行业收入：3C行业4.39亿元，同比增长23.82%；锂电行业1.67亿元，同比增长49.35%；半导体行业0.31亿元，同比增长25.51%；汽车行业0.14亿元，同比增长65.67%。4、机器视觉主营业务收入6.45亿元，同比增长23.55%；工业AI产品相关收入0.87亿元，同比增长363.00%。5、研发投入1.29亿元，同比增长17.52%，占营业收入比例18.93%。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营收分别为10.99亿元、13.21亿元、15.74亿元；归母净利润分别为1.96亿元、2.45亿元、2.97亿元；对应EPS分别为1.60元、2.01元、2.43元；维持“增持“评级。 #风险提示：新产品研发及市场推广不及预期；产品价格下行及毛利率下降；核心技术被赶超或替代的风险；产业政策的风险；市场竞争加剧的风险。