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高能环境(603588):1H25利润超预期,回购彰显信心-中报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、1H25实现营收67.00亿元（yoy-11.20%），归母净利5.02亿元（yoy+20.85%），扣非净利4.54亿元（yoy+10.24%）。 2、Q2实现营收33.92亿元（yoy-23.27%，qoq+2.53%），归母净利2.78亿元（yoy+25.30%，qoq+23.73%），高于预期。 3、资源化业务营收同比-8.3%至…
研究对象高能环境
发布机构华泰证券
分析师王玮嘉,黄波,李雅琳
发布日期2025-07-26
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属华泰证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象高能环境
股票代码603588
公司共识评级看好近 180 天 · 12 家机构
一致目标价¥22.02中位数 · 6 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、1H25实现营收67.00亿元（yoy-11.20%），归母净利5.02亿元（yoy+20.85%），扣非净利4.54亿元（yoy+10.24%）。 2、Q2实现营收33.92亿元（yoy-23.27%，qoq+2.53%），归母净利2.78亿元（yoy+25.30%，qoq+23.73%），高于预期。 3、资源化业务营收同比-8.3%至52.05亿元，毛利率同比+4.65pp至13.41%。 4、环保工程收入同比-40.04%至5.92亿元，毛利率同比-4.26pp至12.35%。 5、1H25经营性净现金流同比+214%至3.47亿元，投资性现金流净流入1.33亿元。 6、公司拟回购1.00-1.50亿元股份，回购价格不超过8.80元/股。 #盈利预测与评级： 1、预计25-27年归母净利润为7.13/8.94/11.00亿元，对应EPS为0.47/0.59/0.72元。 2、给予公司25年17.8x PE，对应目标价8.35元。 3、维持“买入”评级。 #风险提示： 危废资源化产能利用率提升和环保工程订单结算规模不及预期。
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