豪鹏科技(001283):半年度业绩预告亮眼,看好固态+AI侧客户拓展-动态点评

#核心观点： 1、公司2025年上半年业绩预告显示，收入26.8-28亿元，同比增长15.7%~20.9%，归母净利润0.9-1.02亿元，同比增长228%~272%，扣非后归母净利润0.7-0.82亿元，同比增长309%~379%。 2、盈利能力恢复，净利率预计在3.2%~3.8%，相比25Q1的2.6%有明显提升，得益于搬厂完成和AI端侧布局。 3、公司已完成半固态电池开发，体积能量密度达950Wh/L，并通过极端安全测试，已向部分穿戴类客户送样评估。 4、公司积极布局AI+端侧硬件、AI服务器电源、具身智能机器人、低空经济等新兴领域，25H2有望放量。 #盈利预测与评级： 预计公司25-27年营业收入分别为59.4/69.4/81.2亿元，同比增速分别为16.4%/16.7%/17.0%，归母净利润为2.2/3.7/4.9亿元，同增144%/65%/34%，现价对应EPS分别为2.77/4.56/6.09元，PE为27/16/12倍，首次覆盖，给予“增持”评级。 #风险提示： 1、行业竞争加剧； 2、下游客户产品推进不及预期； 3、新技术推进不及预期。