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千味央厨(001215):Q2经营略承压,期待餐饮及新零售渠道改善
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、公司2025年Q2收入4.15亿元，同比下降3.12%；归母净利润0.14亿元，同比下降42.05%。2、25H1直营渠道收入同比增长5.31%，经销渠道收入同比下降6.40%，直营渠道占比上升。3、25H1烘焙甜品类收入同比增长11.02%，冷冻调理菜肴类收入同比增长67.31%，主食类和小食类收入下滑。4、25Q2毛利率22.66%，同…
研究对象千味央厨
发布机构招商证券
分析师陈书慧,胡思蓓
发布日期2025-08-29
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属招商证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象千味央厨
股票代码001215
公司共识评级看好近 180 天 · 22 家机构
一致目标价¥35.7中位数 · 5 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、公司2025年Q2收入4.15亿元，同比下降3.12%；归母净利润0.14亿元，同比下降42.05%。2、25H1直营渠道收入同比增长5.31%，经销渠道收入同比下降6.40%，直营渠道占比上升。3、25H1烘焙甜品类收入同比增长11.02%，冷冻调理菜肴类收入同比增长67.31%，主食类和小食类收入下滑。4、25Q2毛利率22.66%，同比下降2.29个百分点，主要因B端市场竞争激烈及原材料价格波动。5、销售费用率同比上升0.44个百分点，因电商渠道投流和销售人员投入增加。 #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润分别为0.77亿元、0.92亿元、1.09亿元，对应EPS分别为0.80元、0.95元、1.12元，维持“增持”评级。 #风险提示：宏观经济影响、行业竞争加剧、新品动销不及预期、渠道推广不及预期、成本大幅上涨。
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