快递行业：快递价格降幅收窄，反内卷促良性竞争－2025年6月月报

#核心观点： 1、2025年6月全国快递企业件量同比增长15.8%，Q2同比增长17.3%，增速超过邮管局预测。 2、顺丰业务量同比+31.8%，增速持续领跑行业；圆通、韵达、申通业务量分别同比+19.3%、+7.4%、+11.1%。 3、2025年上半年行业集中度持续提升，CR8同比提升1.7至87.0，顺丰、圆通市占率提升。 4、6月价格降幅同比环比收窄，政策推动“反内卷“有望缓解价格竞争。 #投资建议： 1、顺丰控股：推荐，业绩增长较为确定的直营龙头。 2、圆通速递：相关标的，份额上升催化估值修复机会。 3、中通速递：相关标的。 4、极兔速递：相关标的。 5、韵达股份：相关标的。 #风险提示： 经济波动风险、恶性价格竞争、政策风险、油价波动等。