矩阵股份(301365):Q2业绩增长大幅提速,资产质量持续优异-半年报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现营收3亿元，同比增长18.5%；归母净利润0.4亿元，同比增长74%；扣非归母净利润同比增长103%。2、Q2业绩增长显著提速，Q2营收同比增长34%，归母净利润同比增长85%。3、分业务看，空间设计业务营收1.6亿元，同比增长32%；软装陈设业务营收1.4亿元，同比增长7%。4、毛利率同比大幅提高3.6个百分点至40.3%，主要得益于数字化业务转型和空间设计业务收入占比提升。5、资产减值损失同比少计提0.12亿元。6、经营现金流净流入0.6亿元，同比增长0.5亿元；在手现金及现金资产预计超15亿元，有息负债率仅1.6%。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为0.65亿元、0.78亿元、0.93亿元，同比增长93%、20%、19%；EPS分别为0.36元/股、0.43元/股、0.52元/股；当前股价对应PE分别为52倍、43倍、36倍；维持“买入”评级。 #风险提示：AIGC业务开拓不及预期、行业需求持续下行风险、信用减值计提风险等。