房地产行业：量价回落，波动加剧－中国城市运行周期跟踪（2025.Q2）
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、2025年二季度仅19%的一二线城市房地产市场呈现筑底迹象，整体呈现“量缩价滞、库存承压”特征。 2、新房市场疲软，一线城市销售同比增速普遍放缓甚至转负；二手房市场韧性相对较强但区域分化加剧。 3、价格端呈现短期波动，新房环比上涨城市数量增多但涨幅难以持续，二手房多数城市仍处环比下跌通道。 4、库存压力增大，61%城市去化周期拉长至18个…
研究对象房地产
发布机构国泰海通
分析师谢皓宇
发布日期2025-07-25
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国泰海通，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象房地产
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、2025年二季度仅19%的一二线城市房地产市场呈现筑底迹象，整体呈现“量缩价滞、库存承压”特征。 2、新房市场疲软，一线城市销售同比增速普遍放缓甚至转负；二手房市场韧性相对较强但区域分化加剧。 3、价格端呈现短期波动，新房环比上涨城市数量增多但涨幅难以持续，二手房多数城市仍处环比下跌通道。 4、库存压力增大，61%城市去化周期拉长至18个月，强一二线城市库存周期显著拉长。 5、政策刺激边际效应减弱，价格仍在逐步企稳中。 #投资建议：无投资建议 #风险提示：收储进展以及房企金融政策不及预期
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