半导体行业：长江存储全国产化产线今年试产，关注半导体设备国产替代机遇－双周报（2025／07／11－2025／07／24）

#核心观点： 1、半导体行业指数近两周累计上涨4.33%，跑赢沪深300指数0.86个百分点。 2、长江存储全国产化产线将于2025年下半年试产，关注半导体设备国产替代机遇。 3、2025年全球半导体设备总销售额预计创1255亿美元新纪录，同比增长7.4%。 4、国内半导体设备在刻蚀设备、薄膜沉积等细分环节国产化率达20%及以上，但光刻设备等环节国产化率仍偏低。 5、AI驱动与国产替代双重驱动下，国内晶圆厂、存储厂有望快速扩充。 #投资建议： 1、澜起科技：上半年净利预增85.50%-102.36% 2、士兰微：预计上半年净利润2.35亿元至2.75亿元，同比扭亏为盈 3、中微公司：上半年净利同比预增31.61%-41.28% 4、芯联集成：拟58.97亿元购买芯联越州72.33%股权 5、长川科技：上半年净利润同比增长98.73%，超出业绩预告上限 #风险提示： 1、贸易形势不确定性导致下游需求存在不确定性的风险 2、国产替代进程不及预期的风险 3、产能持续释放导致竞争加剧的风险