利安隆(300596):Q2业绩同环比增长,抗老化助剂出货量保持增长,润滑油添加剂量利齐升-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司2025年中报实现营收29.95亿元，同比增长6.2%；归母净利润2.41亿元，同比增长9.6%。2、Q2实现营收15.14亿元，同比增长3.3%、环比增长2.2%；归母净利润1.33亿元，同比增长18%、环比增长23.6%。3、抗老化助剂业务实现营收23.58亿元，同比增长3.06%，毛利率23.66%；润滑油添加剂业务实现营收6.18亿元，同比增长18.49%，毛利率13.48%。4、抗老化助剂出货量6.55万吨，同比增长4.30%；润滑油添加剂出货量3.42万吨，同比增长18.27%。5、生命科学事业部生物砌块业务单月销售额破百万，生物合成完成3个产品中试；PI项目生产车间封顶，预计2026年试生产。6、公司拟注册发行中期票据20亿元用于偿还有息负债、补充营运资金、科技创新项目建设等。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润5.16、5.97、6.70亿元，EPS分别为2.25、2.60、2.92元/股，当前股价对应PE为15.0、12.9、11.5倍。维持“买入”评级。

#风险提示：项目进展不及预期、行业竞争加剧、下游需求不及预期等。

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