中科金财(002657):区块链赋能跨境支付,AI引领智能化转型

#核心观点：1、中科金财于2025年3月成立香港子公司，专注稳定币全产业链运营与RWA数字化业务，并与北京区块链技术应用协会签署独家战略协议，围绕稳定币、Web3.0等领域在香港开展合规合作。2、公司计划与金融机构合作探索稳定币应用场景，并已调研新加坡、美国等市场。3、香港《稳定币条例》正式成为法律，公司凭借数字人民币跨境支付技术积累及协会资源，有望在稳定币资质申请、跨境结算环节取得先发优势。4、2025年上半年数据中心综合服务收入1.76亿元，同比增长189.34%，占营收比重50.81%。5、公司以“技术+产品”为导向，构建覆盖AI、区块链、大数据的技术矩阵，2016年发起成立北京区块链技术应用协会并仍是会长单位。6、公司金融科技解决方案集成分布式账本、智能合约等模块，为供应链金融、资产数字化提供支持。7、基于AI-Native技术架构，推出SinoMaaS大模型服务平台及SinoAGP智能体平台，开发了数字人民币智能合约安全规划平台、跨境支付构建与优化平台等系统，并与多家银行在数字人民币领域有合作。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年营业收入为16.44/22.77/29.84亿元，归母净利润为-0.07/0.29/0.52亿元，每股收益为-0.02/0.09/0.15元，首次覆盖给予“增持”评级。 #风险提示：1）AI业务落地慢，客户预算变动影响订单；2）跨境金融新业务受政策限制，拓展慢；3）行业竞争加剧，市场份额易被挤占。