国能日新(301162):功率预测主业高增,创新业务构筑新动能

#核心观点：1、2025H1公司实现营收3.21亿元，同比增长43.15%；归母净利润0.46亿元，同比增长32.48%；扣非归母净利润0.43亿元，同比增长53.52%。2、功率预测产品收入2.05亿元，同比增长55.14%，占整体营收63.96%；服务新能源电站数量增至5,461家，净增1,116家。3、创新业务收入0.16亿元，同比增长1.53%，布局电力交易、储能、虚拟电厂和微电网能源管理四大方向。4、销售/管理/研发费用率分别为21.77%/6.89%/13.81%，同比下降4.98/2.31/4.69个百分点；新能源资产运营收入3,263.38万元，同比增长665.96%。

#盈利预测与评级：预测公司2025-2027年营业收入分别为7.12亿元、8.98亿元、10.83亿元，归母净利润分别为1.21亿元、1.52亿元、1.91亿元，对应EPS分别为0.91元、1.15元、1.44元，PE分别为60倍、47倍、38倍，维持“买入”评级。

#风险提示：新能源装机不及预期；政策落地不及预期；行业竞争加剧。

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