能科科技(603859):AI业务表现亮眼,持续深耕工业AI领域-公司事件点评报告

#核心观点：1、2025年H1公司实现营收7.38亿元，同比增长4.91%；归母净利润1.11亿元，同比增长18.75%；扣非净利润1.01亿元，同比增长16.16%。2、2025年Q2公司实现营收4.01亿元，同比增长33.99%；归母净利润0.62亿元，同比增长64.64%；扣非净利润0.59亿元，同比增长76.91%。3、公司AI产品与服务收入为2.11亿元，同比增长145.60%。4、公司毛利率为52.40%，同比提升4.22个百分点；销售净利率为21.48%，同比提升4.13个百分点。5、合同负债4.05亿元，同比增长158.26%。6、公司积极推进业务结构战略性调整，聚焦高毛利、高增长赛道，资源向AI产品线和工业软件细分高毛利产品线倾斜。7、公司聚焦“AI+工业”领域，加强市场推广力度，重点挖掘行业头部客户需求，AI产品在工业领域的落地取得显著进展。

#盈利预测与评级：预测公司2025-2027年收入分别为17.68亿元、20.84亿元、24.39亿元；EPS分别为1.06元、1.30元、1.55元；当前股价对应PE分别为50.0倍、40.8倍、34.2倍，维持“买入”投资评级。

#风险提示：需关注宏观经济波动、政策变动、市场竞争加剧及技术革新等风险对业绩的潜在影响

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