长电科技(600584):营收稳健增长,汽车电子与高端封装驱动长期成长-半年报点评

#核心观点：1、2025年上半年营业收入186.05亿元，同比增长20.14%。2、归母净利润4.71亿元，同比下降23.98%。3、毛利率从2025年Q1的12.6%提升至Q2的14.3%，环比上升1.7个百分点。4、运算电子收入占比从2024年全年的16.2%提升至2025年上半年的22.4%。5、汽车电子收入占比从7.9%升至9.3%，汽车半导体封装业务收入同比增长34.2%。6、工业及医疗领域收入同比增长38.6%。7、全球半导体销售总额达到3,460亿美元，同比增长18.9%。

#盈利预测与评级：2025-2027年预测归母净利润分别为17.68亿元、18.96亿元、23.69亿元，维持“买入”评级。

#风险提示：行业与市场波动风险、客户集中风险、研发不及预期风险、市场竞争加剧风险等

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