物流行业：电力需求破新高支撑煤炭和天然气偏强运行

#核心观点： 1、宏观驱动油价，电力需求破新高支撑发电原料价格。原油方面，主要力量以宏观驱动为主，油价波动与美股节奏保持较高相关性。需关注美墨湾飓风季对油气生产和炼油的影响。 2、煤炭和天然气延续消费旺季逻辑，电力负荷再破历史新高，需求增长支撑价格保持强势，易涨难跌是季节性行情。 3、炼焦煤价格震荡偏强运行。供应端无明显变化，贸易商和洗煤厂采购积极性高，库存下降；需求端铁水产量维持高位，叠加钢厂利润小幅扩张，支撑煤焦价格。 #投资建议：无投资建议 #风险提示： 1、俄乌冲突持续升级下的全球贸易风险。 2、全球宏观经济复苏不及预期。 3、物流价格受政策监管变化。 4、燃油成本大幅度上涨。