电子行业：台积电业绩超指引；Tesla扩大Robotaxi运营范围－周报

#核心观点： 1、半导体：台积电25Q2营收超越上一季度指引，并上调全年收入指引。数据中心AI芯片需求保持高景气，未来1年左右有望看到端侧AI爆发式增长。 2、消费电子：影石举办2025夏季全景更新发布会，影像体验全链路焕新，构建更加易用、高效、智能的创作生态。 3、汽车电子：特斯拉将Robotaxi服务范围扩大近一倍，促使竞争对手Waymo跟随扩张。Robotaxi的成本有望在投放数量提升，供应链支持下，不断降低。 #投资建议： 1、半导体：算力芯片（海光信息、龙芯中科）、存储（兆易创新）、AIoT（晶晨股份）、射频（唯捷创芯、卓胜微）、CIS（思特威）、模拟（圣邦股份、思瑞浦）、设备（长川科技）。 2、消费电子：立讯精密、长盈精密、水晶光电、华勤技术。 3、PCB及被动元件：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、三环集团、顺络电子、洁美科技。 #风险提示： 1、未来中美贸易摩擦可能进一步加剧，存在美国政府将继续加征关税、设置进口限制条件或其他贸易壁垒风险。 2、宏观环境的不利因素将可能使得全球经济增速放缓，居民收入、购买力及消费意愿将受到影响，存在下游需求不及预期风险。 3、大宗商品价格仍未企稳，不排除继续上涨的可能，存在原材料成本提高的风险。 4、全球政治局势复杂，主要经济体争端激化，国际贸易环境不确定性增大，可能使得全球经济增速放缓，从而影响市场需求结构，存在国际政治经济形势风险