吉宏股份(002803):25H1业绩超预期,"跨境电商+包装"双轮驱动增长

#核心观点：1、2025年H1公司实现营收32.34亿元，同比增长31.79%；归母净利润1.18亿元，同比增长63.27%；扣非净利润1.13亿元，同比增长79.43%。2、毛利率达46.97%，同比增加6.29个百分点；经营性净现金流1.83亿元，同比增长377.8%。3、跨境电商业务实现收入21.16亿元，同比增长52.91%；归母净利润0.55亿元，同比增长97.67%。4、包装业务实现收入11.15亿元，同比增长10.04%；归母净利润0.76亿元，同比增长34.43%。5、公司拟每10股派发现金红利1.80元人民币，共计分配现金红利约0.80亿元。6、公司于2025年5月27日完成H股上市，成为A+H上市企业。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.63亿元、3.56亿元、4.74亿元，EPS分别为0.58元、0.79元、1.05元，维持“买入”评级。 #风险提示：汇率波动风险，AI等新技术落地不及预期，政策落地不及预期，海外经济波动的风险。