国能日新(301162):主业务保持强势,创新业务助力提升未来业绩上限-2025+H1业绩点评

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入3.21亿元，同比增长43.15%；归母净利润0.46亿元，同比增长32.48%。2、功率预测业务收入20510.97万元，同比增长55.14%，占整体营收63.96%；服务电站数量增至5461家，较期初净增1116家，市占率保持领先。3、新能源并网智能控制产品收入5102.29万元，同比下降4.56%，毛利率58.44%，同比增长7.75%。4、电网新能源管理系统业务收入836.32万元，同比下降35.90%。5、创新产品业务收入1616.44万元，同比增长1.53%，包括电力交易、虚拟电厂和微电网能源管理系统等。 #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司实现营收6.95、8.95、11.70亿元；归母净利润1.33、1.60、1.79亿元；EPS 1.01、1.21、1.35元。对应PE分别为53.6、44.6、39.9倍。维持“买入”评级。 #风险提示：行业竞争加剧；行业景气度不及预期；政策落地不及预期；技术创新进度不及预期。