阳光电源(300274):业绩符合预期,全新布局AIDC相关业务-2025年半年报点评
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、2025H1公司实现营收435.33亿元，同比增长40.34%，实现归母净利润77.35亿元，同比增长55.97%。 2、25Q2公司实现营收244.97亿元，同比增长33.09%，环比增长28.68%，实现归母净利润39.08亿元，同比增长36.53%，环比增长2.15%。 3、25H1经营性现金流净额为34.34亿元，同比转正。 4、…
研究对象阳光电源
发布机构西部证券
分析师章启耀,杨敬梅
发布日期2025-08-27
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属西部证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象阳光电源
股票代码300274
公司共识评级看好近 180 天 · 32 家机构
一致目标价¥160.3中位数 · 14 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、2025H1公司实现营收435.33亿元，同比增长40.34%，实现归母净利润77.35亿元，同比增长55.97%。 2、25Q2公司实现营收244.97亿元，同比增长33.09%，环比增长28.68%，实现归母净利润39.08亿元，同比增长36.53%，环比增长2.15%。 3、25H1经营性现金流净额为34.34亿元，同比转正。 4、25H1实现储能收入178亿元，同比增长128%，毛利率同比下降0.16个百分点。 5、公司最新发布PowerTitan 3.0 AC智储平台，推出三款型号，采用684Ah叠片电芯、碳化硅PCS，搭载智能软件平台。 6、公司已成立AIDC事业群，正在研发相关产品，重点关注固态变压器技术在AIDC的应用。 #盈利预测与评级： 预计2025-2027年归母净利润分别为145.33亿元、163.22亿元、174.76亿元，同比增长31.7%、12.3%、7.1%，对应EPS为7.01元、7.87元、8.43元。维持“买入“评级。 #风险提示： 光伏行业景气度不及预期，原材料价格波动，市场竞争加剧
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