思瑞浦(688536):收入连续五个季度同环比增长,新增产品200多款

#核心观点：1、公司2025年上半年实现收入9.49亿元，同比增长87.33%，其中收购的创芯微收入1.68亿元；归母净利润0.66亿元，同比增长200%。2、二季度实现营收5.27亿元，同比增长71.96%，环比增长25.03%，连续5个季度同环比增长；归母净利润5012万元，同比增长404%，环比增长222%。3、上半年信号链芯片收入6.43亿元，同比增长53.66%，占比68%，毛利率50.37%；电源管理芯片收入3.06亿元，同比增长246%，占比32%，毛利率38.12%。4、上半年新增产品200多款，累计可供销售产品超过3000款，其中新增车规级产品90多款。5、公司布局工业、汽车、通信、消费电子四大市场，工业领域可销售产品超2000款，客户数量超6000家；汽车领域可供销售产品近300款，形成规模收入的客户超20家。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润为1.67亿元、3.16亿元、4.74亿元，维持“优于大市”评级。 #风险提示：新产品研发不及预期；需求不及预期；竞争加剧的风险。