电子行业：AI驱动景气向上，受益供给格局改善－存储模组行业专题报告

#核心观点：1、存储器是数字信息的重要载体，占集成电路市场规模约30%，第三方模组厂商聚焦消费电子配件、工控、安防、车载电子等细分领域以满足定制化需求。2、AI驱动行业景气向上，AI服务器、车载存储带来新需求，带动NOR Flash、SLC NAND、利基型DRAM扩容。3、供给端格局改善，国际巨头收缩利基型存储产能，转向DDR5和HBM，为国内厂商提供发展空间。4、存储产品价格处于上行通道，业内厂商业绩普遍环比提升。 #投资建议：1、江波龙（301308.SZ）：国内存储模组龙头，企业级存储持续突破。2、佰维存储（688525.SH）：端侧存储龙头企业，积极布局先进封测。3、德明利（001309.SZ）：企业级SSD布局国内领先，不断完善存储产品矩阵。4、香农芯创（300475.SZ）：分销、产品双轮驱动，自主品牌建设进展顺利。 #风险提示：主要客户资本开支下行的风险、主要原材料价格波动的风险、下游需求不及预期的风险等。