金发科技(600143):改性龙头25H1业绩高增,多板块驱动长期成长-2025中报点评

#核心观点：1、2025H1公司实现营业收入316.36亿元，同比增长35.50%；归母净利润5.85亿元，同比增长54.12%。2、改性塑料销量达130.88万吨，同比增长19.74%；营业收入164.73亿元，同比增长18.62%。3、特种工程塑料销量1.48万吨，同比增长60.87%；其中高性能LCP材料同比增长98.94%。4、绿色石化业务中，宁波金发实现营收37.61亿元，同比增长43.17%；辽宁金发实现营收37.22亿元，同比增长46.48%。5、海外业务产成品销量16.10万吨，同比增长33.17%。6、公司加速推进AI、机器人等新兴领域材料研发与应用，并持续扩张特种工程塑料产能。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为14.87亿元、20.32亿元、25.47亿元，EPS分别为0.56元、0.77元、0.97元，现价对应PE为29.44倍、21.54倍、17.18倍。维持“买入”评级。 #风险提示：新产能释放不及预期、汇率风险、原材料价格波动风险、环境保护和安全生产的风险。