兴发集团(600141):业绩符合预期,拟收购桥沟矿业增强磷矿资源保障-公司信息更新报告

#核心观点：1、公司2025年中报营收146.20亿元，同比增长9.1%；归母净利润7.27亿元，同比下降9.7%。2、Q2单季度营收73.91亿元，同比增长13.4%、环比增长2.3%；归母净利润4.16亿元，同比下降1.7%、环比增长34%。3、分业务看，特种化学品、农药、有机硅系列销量分别同比增长7.9%、4.3%、36.3%，但售价同比下降；肥料售价同比上升5.6%，销量同比下降9.0%。4、公司拟收购桥沟矿业50%股权，交易对价85,457.14万元，收购后磷矿资源储量将由3.95亿吨增至5.80亿吨，设计产能200万吨/年。 #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为20.62亿元、23.27亿元、26.82亿元，EPS分别为1.87元/股、2.11元/股、2.43元/股，当前股价对应PE为14.5倍、12.8倍、11.1倍。维持“买入”评级。 #风险提示：原材料及产品价格波动、项目进展不及预期、安全环保风险等。