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海信视像(600060):产品结构持续优化,Q2业绩延续快速增长
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、海信视像2025H1实现收入272.3亿元，同比增长7.0%；归母净利润10.6亿元，同比增长26.6%。2、Q2单季度实现收入138.6亿元，同比增长8.6%；归母净利润5.0亿元，同比增长36.7%。3、国内以旧换新政策刺激电视行业更新需求，2025Q2海信+Vidda国内电视零售额同比增长24%；上半年国内Mini LED电视零售量市…
研究对象海信视像
发布机构国投证券
分析师余昆,陈伟浩
发布日期2025-08-26
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属国投证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象海信视像
股票代码600060
公司共识评级看好近 180 天 · 29 家机构
一致目标价¥31.82中位数 · 10 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、海信视像2025H1实现收入272.3亿元，同比增长7.0%；归母净利润10.6亿元，同比增长26.6%。2、Q2单季度实现收入138.6亿元，同比增长8.6%；归母净利润5.0亿元，同比增长36.7%。3、国内以旧换新政策刺激电视行业更新需求，2025Q2海信+Vidda国内电视零售额同比增长24%；上半年国内Mini LED电视零售量市占率同比提升8.4个百分点。4、Q2归母净利率同比提升0.7个百分点，毛利率同比提升1.4个百分点，主要受益于中高端产品销售增长和供应链优化。5、Q2单季度经营性现金流净额同比增加2.8亿元。 #盈利预测与评级：预计公司2025年~2027年的EPS分别为2.15/2.39/2.63元，维持买入-A的投资评级，给予2025年13倍的市盈率，6个月目标价为27.98元。 #风险提示：国内以旧换新政策变化、海外贸易政策变化、行业竞争加剧。
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