江苏银行(600919):营收、净利润均维持同比高增速-2025年中报点评

#核心观点：1、江苏银行2025H1实现营业收入448.64亿元，同比增长7.78%；归母净利润202.38亿元，同比增长8.05%。2、净利息收入329.39亿元，同比增长19.10%；非利息净收入31.86亿元，同比增长5.15%。3、资产总额4.79万亿元，同比增长26.99%；存款同比增长23.56%，其中活期存款同比增长27.54%；贷款同比增长18.33%，其中公司贷款同比增长24.36%。4、不良率0.84%，创历史新低；逾期率1.10%；拨备覆盖率331.02%。 #盈利预测与评级：预测2025-2027年营收为895、951、1025亿元，同比增速为10.72%、6.27%、7.79%；归母净利润为345、368、397亿元，同比增速为8.38%、6.61%、8.02%；维持“买入”评级。 #风险提示：金融监管政策发生重大变化；房地产领域风险集中暴露；经济回暖过程中发生黑天鹅事件；债券市场发生异常波动；企业偿债能力下降；资产质量大幅恶化；内控机制存在缺陷；区域业务过于集中，江苏省的业务占比较高。