科锐国际(300662):禾蛙AI2.0发布会召开,看好AI技术在人力资源行业的商业化前景-事件点评

#核心观点

1. 禾蛙平台为公司旗下人力资源服务产业互联平台，AI技术迭代助力其高速增长，推出覆盖招聘全链路的9大智能体。
2. 禾蛙平台交付岗位数量及参与交付的顾问数量快速增长，2025年一季度多项数据同比显著增长。
3. 公司持续对AI技术高投入，2024年技术投入1.69亿元，技术服务业务收入同比增长44%。
4. 公司作为人力资源龙头企业，积累了海量岗位交付的数据资源，看好禾蛙平台的长期商业化前景。

#盈利预测与评级

预计2025-2027年公司实现营业收入148/180/213亿元，分别同比增长25%、22%、18%；实现归母净利润分别为2.8、3.4、4.0亿元，分别同比增长35%、21%、17%。维持"增持"评级。

#风险提示

（1）招聘需求不及预期；（2）行业竞争加剧；（3）AI商业化发展不及预期。

本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。