电子行业：等待创新和周期共振－2025电子中期策略
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点： 1、半导体：存储价格Q3-Q4上涨动能强劲，关注设计板块存储/soc/ASIC/CIS业绩弹性。AI驱动下游增长，国产替代持续推进。 2、消费电子：看好果链修复、3D打印及AI新硬件创新催化。手机、PC及平板市场温和修复，AI、折叠、高端影像等趋势明确。 3、AI：全球算力投资保持高水位，产业链公司业绩持续兑现。GPU及AISC并驾齐驱，看好…
研究对象电子
发布机构天风证券
分析师潘暕
发布日期2025-07-24
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属天风证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象电子
股票代码不适用
公司共识评级样本不足近 180 天暂无有效评级
一致目标价样本不足近 180 天暂无有效目标价
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点： 1、半导体：存储价格Q3-Q4上涨动能强劲，关注设计板块存储/soc/ASIC/CIS业绩弹性。AI驱动下游增长，国产替代持续推进。 2、消费电子：看好果链修复、3D打印及AI新硬件创新催化。手机、PC及平板市场温和修复，AI、折叠、高端影像等趋势明确。 3、AI：全球算力投资保持高水位，产业链公司业绩持续兑现。GPU及AISC并驾齐驱，看好算力市场扩容。 4、周期品：8.6代线capex引领新一轮景气周期，AI升级有望带动MLCC涨价。面板和MLCC需求增长，供给格局稳定。 #投资建议： 1、半导体：关注设计板块存储/soc/ASIC/CIS业绩弹性，设备材料算力芯片国产替代。 2、消费电子：看好果链修复、3D打印及AI新硬件创新催化。 3、AI：看好算力市场扩容，推理侧需求攀升带动ASIC需求。 4、周期品：关注面板和MLCC需求增长。 #风险提示：地缘冲突风险、下游复苏不及预期、政策传导效应不及预期等
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