航空行业：需求增速放缓，客座率维持高位－2025年7月数据跟踪
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年7月航空行业供需增速放缓，供需差收窄，客座率维持高位。2、国内航线需求增速较低，国际线增速因基数正常化而持续放缓。3、国内票价同比跌幅呈现收窄趋势。4、行业供给端维持低增速，飞机利用率达高位。5、民航局强调“反内卷”，要求加快构建统一大市场，综合整治行业“内卷式”竞争。 #投资建议：1、中国国航；2、南方航空；3、吉祥航空；4、春…
研究对象交通运输
发布机构招商证券
分析师王春环,孙修远
发布日期2025-08-26
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属招商证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象交通运输
股票代码不适用
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研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年7月航空行业供需增速放缓，供需差收窄，客座率维持高位。2、国内航线需求增速较低，国际线增速因基数正常化而持续放缓。3、国内票价同比跌幅呈现收窄趋势。4、行业供给端维持低增速，飞机利用率达高位。5、民航局强调“反内卷”，要求加快构建统一大市场，综合整治行业“内卷式”竞争。 #投资建议：1、中国国航；2、南方航空；3、吉祥航空；4、春秋航空；5、华夏航空；建议关注：中国东航。 #风险提示：宏观经济下行、人民币大幅贬值、油价大幅上涨、重大自然灾害等
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