电子行业：AI大厂推进算力军备，算力需求强劲增长－点评报告

#核心观点： 1、xAI与OpenAI设定宏大算力投资目标，计划在5年内上线大量AI算力。 2、“星际之门”项目持续推进，xAI与Meta推进算力集群扩容，涉及大规模投资和基础设施建设。 3、模型迭代和AI应用的采用推动算力需求强劲增长，大模型厂商推出新款大模型，推理算力需求大幅上升。 4、行业评级为增持（维持），AI基建需求维持高景气，端侧硬件升级推动相关零部件赛道景气度高企。 #投资建议： 1、AI基建板块建议关注寒武纪、芯原股份、翱捷科技。 2、端侧SOC板块建议关注瑞芯微、恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯。 #风险提示： 1、关税战拖累消费电子需求。 2、AI技术进展不及预期。 3、美国AI芯片管制政策执行力度超预期。