岳阳兴长(000819):中报业绩承压,加速建设第二增长极-公司事件点评报告

#核心观点：1、能源化工行业低迷导致公司业绩承压，上半年布油均价同比下滑15.05%，汽油市场均价同比下滑8.03%，MTBE和工业异辛烷价格分别同比下滑18.56%和6.35%。2、公司能源化工板块上半年实现营收7.68亿元，同比下降43.79%。3、公司通过借款平衡流动性压力，上半年筹资活动流入现金3.76亿元，期末现金及现金等价物余额为2.73亿元。4、公司加速向新材料行业转型，茂金属聚丙烯是重点产品，子公司惠州立拓已重新开工生产，并推进绿色丙烯原料应用链条建设。

#盈利预测与评级：预测公司2025-2027年归母净利润分别为0.56、1.05、1.69亿元，EPS分别为0.15、0.28、0.46元，当前股价对应PE分别为111.1、59.4、36.8倍，给予“增持”投资评级。

#风险提示：产能投放不及预期风险；产品价格大幅波动风险；新产品开发风险；安全及环保风险；政策变动风险等。

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