国防军工行业：市场风险偏好不断提升，军工趋势有望持续上行－周报（2025年第35周）

#核心观点：1、市场风险偏好不断提升，军工行业趋势有望持续上行，行业评级为看好。2、军工基本面进入上行大周期，军队建设正从“机械化+信息化”向“智能化+无人化”迈进，保障国内需求增长。3、全球地缘政治变化推动军贸需求扩大，我国产品性能和供给能力获得认可，预计将形成供需共振格局。4、低轨卫星互联网星座组网进入密集发射期，商业航天发射场常态化运营及火箭产能提升加速产业进程。5、建议关注下一代装备、精确制导武器、军贸体系化出口及AI/机器人等新质战力领域。 #投资建议：1、中航沈飞：高端战力组合标的。2、中航成飞：高端战力组合标的。3、内蒙一机：高端战力组合标的。4、菲利华：高端战力组合标的。5、金天钛业：高端战力组合标的。6、航天电器：高端战力组合标的。7、天秦装备：高端战力组合标的。8、航天南湖：高端战力组合标的。9、国睿科技：高端战力组合标的。10、楚江新材：高端战力组合标的。11、光威复材：高端战力组合标的。12、航发动力：高端战力组合标的。13、中航西飞：高端战力组合标的。14、中航重机：高端战力组合标的。15、三角防务：高端战力组合标的。16、西部超导：高端战力组合标的。17、紫光国微：新质战力组合标的。18、成都华微：新质战力组合标的。19、芯动联科：新质战力组合标的。20、航天电子：新质战力组合标的。21、华秦科技：新质战力组合标的。22、西部材料：新质战力组合标的。23、中科星图：新质战力组合标的。24、海格通信：新质战力组合标的。25、铖昌科技：新质战力组合标的。26、臻镭科技：新质战力组合标的。27、航天智装：新质战力组合标的。28、莱斯信息：新质战力组合标的。29、国博电子：新质战力组合标的。 #风险提示：上游原材料价格波动；增值税政策变动风险；装备采购不及预期