道通科技(688208):业绩持续高增,AI全面赋能

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入23.45亿元，同比增长27.35%；归母净利润4.80亿元，同比增长24.29%；扣非归母净利润4.75亿元，同比增长64.12%。2、维修智能终端业务实现营业收入15.40亿元，同比增长22.96%，其中汽车综合诊断产品收入6.94亿元，同比增长14.14%；ADAS标定产品收入2.07亿元，同比增长17.22%；TPMS系列产品收入5.16亿元，同比增长56.83%。3、能源智能中枢业务实现收入5.24亿元，同比增长40.47%，中标北美LAZ Parking独家供应商订单，第一阶段涉及5万个商用交流充电桩，金额达2.38亿元，并与壳牌合作部署充电网络。4、AI及软件业务收入达2.81亿元，同比增长30.13%，毛利率超99%，AI+巡检业务成立子公司并与科技巨头合作，已在油田巡检项目中落地验证。

#盈利预测与评级：预计公司2025-2027年实现营业收入48.56亿元、58.04亿元、68.49亿元，实现归母净利润8.19亿元、10.40亿元、12.34亿元。维持“买入”评级。

#风险提示：海外业务经营环境变化，市场竞争加剧，AI业务发展不及预期。

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