高端制造行业：智元机器人合作伙伴大会回顾

#核心观点

首届智元机器人合作伙伴大会:8月21日,智元机器人在上海以「与智同行共启新元」为主题举办首届智元机器人合作伙伴大会,展示公司在产品、技术、商业、生态、资本的全链条布局,加速具身智能商业化进程,推动行业从「技术探索」迈向「规模化商业应用」。

构建生态系统:在策略发布中,智元机器人董事长兼CEO邓泰华强调2025年是身智能的转折点,将成为继手机、汽车后的「未来智能终端」。公司策略聚焦于量产通用人形机器人、构建强协同的全栈软硬件平台、拓展工业/商业/家庭场景。关键的生态共建会通过三方面实现:开源中间件(AimRT)、数据集及「灵渠OS」系统;推动产业协同的「一体化战略」;启动「智元计划A」三年孵化50+早期项目,构建千亿规模生态。

「1+3」战略与产品发布:CTO彭志辉提出「1+3」全栈技术战略:一个机器人本体,三大核心智能--运动智能(通过Sim2Real学习实现稳定快速运动)、交互智能(1秒多模态响应)、操作智能(通过真机学习实现精准抓取)。现场展示三大产品系列:远征A2(行业首款获全球安全认证的商业化全尺寸人形机器人)、元始G1(工业/商业数据任务)、灵犀X2(1.3米表演教育智能机器人),并发布LinkCraft(AI机器人内容工具)和灵犀X2-W(轮式双臂作业原型机)。

市场潜力与资源分配:副总裁江清松在商业成果中指出,智元聚焦8大场景(接待导览、商演活动、智能制造、物流运输、安防巡检、清洁服务、数据采训、科研教育)提供规模化解决方案。2025年合作伙伴政策将分层次向优质伙伴直接输送高端资源。公司已与上市公司合资创立机器人企业,并投资覆盖研发、制造、组装、代工的上中下游企业。未来目标三年部署10万台+通用机器人,支持100+自主任务,构建开放生态。智元将持续全球合作,使具身智能机器人成为新质生产力。

建立机器人生态系统:智元生态战略类似华为模式,以互利产业合作为基础构建机器人生态。这些合作形成闭环价值链:智元投资供应商的机器人臂,优化零部件研发生产;再将机器人部署回合作伙伴工厂提升生产效率;现场反馈同时改进机器人性能与零部件质量。该精密生态贯穿研发、供应链与应用场景,加速技术进步,保障稳定优质零部件供应,促进机器人商业验证与规模化,支撑公司千亿具身智能生态目标。

智元供应链寻宝:以下为部份参与智元生态的上市公司:中大立德(002896CH,未评级)、领益智造(002600CH,未评级)、富临精工(300432CH,未评级)、蓝思科技(300433CH优于大市;6613HK,未评级)、均普智能(688306CH,未评级)、奥比中光(688322CH,未评级)、汉威科技(300007CH,未评级)、卧龙电驱(600580CH,未评级)、长盈精密(300115CH,未评级)、超捷股份(301005CH,未评级)。这些企业覆盖执行器关键部件、多类传感器、AI模型与芯片、结构件、T1组装与代工环节。参考智元供应链,投资策略之一是跟随头部机器人整机厂商的供应链。在我们覆盖范围内,绿的谐波和双环传动是多数机器人厂商(特斯拉、优必选、智元、宇树、FigureAI等)的供应商,而三花智控(002050CH,优于大市;2050HK,优于大市)和拓普集团(601689CH,优于大市)是特斯拉T1供应商。虽然2025年三季度以来的行情由国内供应链推动,2025年四季度OptimusV3发布后主题可能转向特斯拉链。首选标的为双环传动(002472CH,优于大市)、绿的谐波(688017CH,优于大市)和优必选(9880HK,优于大市)。

主要风险:获利回吐压力、中期业绩不及预期、经济增速放缓。

#盈利预测与评级:无

#风险提示:无