药康生物(688046):Q2增长加速,海外团队持续磨合
这篇研报讲什么？
摘要原文摘录#核心观点：1、2025年中报实现营收3.75亿元，同比增长10.11%；归母净利润0.71亿元，同比下降7.12%；扣非后归母净利润0.63亿元，同比增长14.75%。2、单Q2营收2.04亿元，同比增长11.27%；毛利率65.30%，同比提升2.03个百分点；扣非后归母净利润0.38亿元，同比增长18.29%。3、海外市场收入0.67亿元，服务客户超…
研究对象药康生物
发布机构平安证券
分析师叶寅,倪亦道,王钰畅
发布日期2025-08-25
原始报告提供原始报告入口
机构观点归属平安证券，研报雷达仅作摘要整理与机构观点聚合。以下为研报摘要原文摘录，内容以原始报告为准。
研究对象药康生物
股票代码688046
公司共识评级看好近 180 天 · 9 家机构
一致目标价¥32.45中位数 · 2 家机构
研报摘要
摘要原文以原始报告为准
#核心观点：1、2025年中报实现营收3.75亿元，同比增长10.11%；归母净利润0.71亿元，同比下降7.12%；扣非后归母净利润0.63亿元，同比增长14.75%。2、单Q2营收2.04亿元，同比增长11.27%；毛利率65.30%，同比提升2.03个百分点；扣非后归母净利润0.38亿元，同比增长18.29%。3、海外市场收入0.67亿元，服务客户超200家，其中工业客户收入占比超70%；新增海外客户80余家，美国新总部已于2025年6月启用。4、国内市场收入3.08亿元，新增客户360余家，其中工业客户近270家；国内创新药研发投入增强，模型及药物测试需求向好。 #盈利预测与评级：预测2025-2027年归母净利润分别为1.27亿元、1.58亿元、1.97亿元。维持“推荐”评级。 #风险提示：1）宏观经济周期和投融资周期；2）小鼠品系更新不及预期风险；3）真实世界小鼠模型推广不及预期风险；4）海外市场开拓不及预期风险。
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