非金属建材行业：盘点“十五五”期间的潜力大基建，水电站、运河、跨海大桥

#核心观点： 1、雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，总投资约1.2万亿元，总装机容量6000万-8100万千瓦，年发电量约3000亿千瓦时。 2、大运河建设稳步推进，包括平陆运河、荆汉运河、浙赣粤大运河和湘桂运河，总投资规模大，进展顺利。 3、三峡水运新通道项目进行勘察设计招标，静态总投资约766亿元，总工期100个月，旨在解决三峡船闸通过能力不足的问题。 4、跨海大桥建设加速，包括大湾区、长三角和渤海湾等多个区域的跨海通道项目。 #投资建议： 水电站、运河、跨海大桥等大型基建项目开启，预计将利于区域内水泥、民爆、防水、减水剂、混凝土等基建材料需求。 #风险提示： 政策推进不及预期；市场需求持续下滑风险；原材料价格上涨风险等